Emerson 公布 2011 财年及第四季度业绩
Emerson 公布 2011 财年及第四季度业绩
 

2011 财年亮点:

• 销售额增长 15%,达 242 亿美元
• 每股净收益达到创纪录的 3.27 美元
• 总资本回报率为 19.6%
• 运营现金流为 32 亿美元;自由现金流为 26亿美元
• 季度红利增长 16%,达到每股 0.40 美元,迎接 2012 财年

密苏里州圣路易斯市(2011 年 11 月 1 日) — Emerson 公司 (纽约证券交易所股票代码:EMR) 今天宣布,2011 财年公司净销售额增长 15%,达到 242 亿美元。基本销售额增长 11%,包括汇率及并购、剥离资产净值各带来 2% 的积极影响。新兴市场基本销售额增长 15%,占总销售额的比例增至 35%,而国际销售额占总销售额的比例达到 59%。2011 财年运营利润率增长 80 个基点,达到创纪录的 17.5%;税前利润率增长 130 个基点,达到 15.0%。每股净收益从上一财年的 2.84 美元增至 3.27 美元,增长了 15%。(持续运营每股收益从上一财年的 2.60 美元增至 3.24 美元,增长了 25%,其中不包括 2011财年剥离加热业务带来的每股 0.03 美元的影响,及 2010 财年剥离家电电机及美国商用与工业电机业务带来的每股 0.24 美元的影响)。

“Emerson 在 2011 财年取得了出色的业绩;我们强劲的全球增长为股东带来了创纪录的收益及利润率,” Emerson 董事长兼首席执行官范大为(David N. Farr)说。“我们为 Emerson 员工,以及他们在越来越不确定、动荡的经济条件下取得的业绩感到自豪;我们的财务状况依然保持强劲,这将为我们继续投资于全球增长、保持技术领先提供必要的资金灵活性。”

第四季度净销售额为 65 亿美元,同比增长 12%。基本销售额依然保持强劲,增长 9%,其中汇率及并购分别贡献 2% 及 1%。国际基本销售额增长 13%,其中亚洲增长 13%,欧洲增长 10%,拉丁美洲增长 22%,中东及非洲增长 13%。由于美国经济转入低增长态势,与上一财年同期相比,本季度美国基本销售额增长 3%,较为缓慢。

第四季度运营利润率达到创纪录的 19.1%,同比增长 170 个基点;税前利润率为 16.7%,增长 240 个基点。每股净收益从上一财年同期的 0.98 美元增至 1.01 美元,增长 3%。持续运营每股收益从 0.75 美元增至 0.98美元,增长 31%,其中不包括 2010 财年剥离家电电机及美国商用与工业电机业务带来的每股 0.23 美元的影响,及 2011财年剥离加热业务带来的每股 0.03 美元的影响。

第四季度的利润率增长来源于成本控制及重组效益、定价行动、销量杠杆化效应、并购成本减少、及有利的股票薪酬,这主要是由于受较低股价的影响。因为较高的原材料成本比价格上调多出约 1000 万美元,原材料通胀依然是主要障碍。预期到 2012 财年经济及商业增长放缓,我们从上一季度开始进行了超过 2.5 亿美元的大规模库存清盘,这对本季度产生了消极的利润影响。现在,运营及库存水平与我们对未来六个月增长的预期保持一致。由于风能市场尚未摆脱 2009 年以来的低迷态势并滞后于我们的其它业务,因此风力变桨控制系统业务出现了 1900 万美元的资产减值,这也反映出政府削减对这一领域的资助。

“虽然障碍重重,但我们第四季度还是取得了创纪录的利润率,”范大为表示。“达到这一水平的利润率,证明了我们在高利润行业对公司进行重新定位的成功,以及应对诸多运营挑战所表现出的贯彻执行力。这些非凡的业绩离不开我们强大的全球管理团队,正是他们的支持及努力使得 Emerson 成为一个更为强大的全球公司。对此,我们首席执行官办公室表示赞赏及感谢。”

资产负债表/现金流
与上一财年的 33 亿美元相比,2011 财年的运营现金流依然保持平稳,略降至 32 亿美元,其中包括剥离运营带来的约 8000 万美元的支出。资本支出达 6.47 亿美元,促成了我们战略产能扩增投资及新技术开发,从而拉动了增长。我们持续对公司进行定位,力争在更为艰难、充满更多不确定性的全球经济环境中实现较高水平的增长,从而掌控自己的命运。自由现金流为 26 亿美元,达到普通股股东净收益的 104%,连续第 11 年超过了 100%;运营现金流则达到普通股股东净收益的 130%。本财年可支配运营资本占销售额的比率改善 10 个基点,达到 16.7%。但这一比率没有达到我们 16.5% 的既定目标,因此我们预期于 2012 财年重新获得良好态势。

2011 年 10 月 31 日星期一,董事会将季度普通股每股现金红利从 0.345 美元增至 0.4 美元,大幅增长 16%。新产生的红利预计将于 2011 年 12 月 9 日支付给于 2011 年 11 月11 日记录在册的股东。

“我们将一如既往地坚持回馈公司股东,而 2011 财年也成为 Emerson 保持每股红利持续增长的第 55 个年头,”范大为说。“我很高兴地宣布,昨天公司董事会已将年度每股红利进一步调高至 1.60 美元。以红利形式向我们的股东返还现金仍然是我们创造价值战略的核心部分。我们致力于向股东返还 50% 至 60% 的运营现金流,红利将达到年度自由现金流的 40% 至 45%。”

业务亮点
过程管理
业务本季度再次贡献突出的业绩,销售额同比增长 18%,达到逾 20 亿美元。基本销售额增长 16%,包括汇率带来的 2% 的积极影响。过程管理的全球增长强劲,其中美国增长 9%,亚洲增长 27%,欧洲增长 19%,拉美增长 13%。主要由于全球油气行业持续的资本投资,新订单数达到创纪录水平,同比增长逾 4 亿美元。由于销量杠杆化效应、成本控制效益及有利的汇率交易带来的积极影响,业务利润率增长 320 个基点,达到 22.3%。

工业自动化业务本季度销售额增长 19%,包括基本销售额增长 15%,以及外汇带来的 5% 的积极影响及并购带来的 1% 的消极影响。其中,美国增长 15%,亚洲增长 19%,欧洲增长 11%,拉美增长 24%,中东及非洲增长 50%。订单趋势在本财年前三季度维持了 20% 或更高的增长后,在本季度有所减缓,这意味着 2012 财年的销售额增长也将随之减速,与较慢的订单增长率保持一致。最近,Emerson 赢得一份合同,为欧洲领先的太阳能开发商位于意大利的两个太阳能发电厂提供公用工程规模的电源逆变器技术。业务利润率减少 160 个基点,降至 14.7%。虽然价格上调的整体贡献冲抵了原材料成本的上涨,但对于利润率的影响却相对微弱。此外,重组费用及增长投资则冲抵了成本控制效益及销量的杠杆化效应。

网络能源业务本季度的不间断电源与精密制冷业务及并购,推动销售额增长 10%,其中基本销售额增长 4%,并购Avocent 与 Chloride 及汇率分别带来 5% 及 1% 的积极影响。本季度亚洲市场销售额增长 6%,欧洲增长 5%,而拉美、中东及非洲则迎来最强劲的增长,增长率分别高达 24% 及 27%。由于受电信相关能源系统业务走弱的影响,美国的销售额下降 5%。而在无形资产摊销、中国劳动力成本及不利产品组合因素的影响下,业务利润率从上一财年同期的 15.2% 降至13.5%。尽管如此,由于并购协同效应、定价行动、成本控制效益及销量杠杆化效应的积极推动,利润率环比增长 310 个基点。在步入 2012 财年的同时,我们有信心恢复本业务的利润率。

环境优化技术业务本季度由于全球住宅终端市场走弱,销售额相对持平。基本销售额下降 3%,但汇率及并购分别带来 2% 及 1% 的积极影响。美国市场基本销售额下降 7%,欧洲下降 10%,亚洲则相对持平。在疲软的住宅市场、疲软的消费者情绪及谨慎的经济预期下,美国家用及商用空调业务受到渠道库存减少的不利影响。本季度全球制冷业及运输业务则取得强劲业绩。在销量去杠杆化效应及不利产品组合的影响下,业务利润率下降 220 个基点,降至 17 %,而价格上调几乎冲抵了原材料通胀的影响。尽管如此,从整个 2011 财年来看,本业务的利润率几乎与上一财年创纪录的利润率旗鼓相当。
工具及储存业务销售额增长 4%,其中基本销售额及汇率分别贡献 8% 及 1% 的增长,而加热业务的剥离则带来 5% 的消极影响。非住宅建设相关业务的强劲,冲抵了美国住宅市场的走弱态势。业务利润率为 20.6%,同比略降 10 个基点。由于我们持续调整本业务以应对美国及欧洲市场的挑战,因此产生的重组费用对本业务利润率带来 50 个基点的消极影响。

资产负债表/现金流
2011 财年第三季度的运营现金流为 9.03 亿美元,与上一财年同期的7.03 亿美元相比增长 29%,这主要得益于收益增加。自由现金流(运营现金流减资本支出)为7.08 亿美元,与上一财年同期的 5.81 亿美元相比增长 22%。Emerson 的财务状况依然保持强劲,例如 12 个月的运营现金流与负债比率持续维持在 62%。

“我们的资产负债表非常强劲、灵活,而且随着持续复苏,我们将进一步巩固这一趋势,” 范大为说。“强劲的资产负债表对于我们掌控自己的命运至关重要,例如进行灵活投资,实现有机增长、战略并购,并回馈我们的股东大量现金。”

Emerson 将持续投资于增长,对德克萨斯州奥斯汀市新建的系统及解决方案总部建筑,以及阿拉伯联合酋长国迪拜的两个新生产设施提供资本支持。

公司致力于回馈股东现金,我们 54 年来红利持续增加,及积极的股份回购计划就是例证。在 2011 财年的前九个月里,Emerson 已支付红利 7.81 亿美元,并回购了 4.95 亿美元的股票。

2012 财年展望
随着 2012 财年的到来,宏观经济前景难测,并持续充满不确定性。我们预期美国不会再次出现衰退,但可能会出现缓慢、不均的增长。我们对于欧洲的前景更加悲观,因为欧洲已经进入衰退期,或者零增长期。尽管如此,Emerson 在 2011 财年公司业务组合、新兴市场高预期业绩及强劲的战略增长投资上做好调整,并制订了 2012 财年的若干项目计划,而创纪录的新增及稳定订单将进一步拉动增长。公司强劲的现金流及利润率,将允许我们继续进行创新与新市场投资,从而向我们持续增长的客户群提供先进技术及解决方案。

最近我们注意到,泰国许多地区持续遭受洪水灾害的巨大破坏,艾默生过程管理从这些区域为其部分产品获取电气及电子部件。我们正在实施应急方案,与供应商及客户一起,将供应中断的影响降至最小。

“对于美国和欧洲经济体的担忧继续存在,尽管面临不确定性,我们 2011 财年强劲的业绩表现,为下一财年的增长打下了良好的基础,”范大为表示。“2012 财年应该会取得不错的业绩,而我们将会持续帮助客户解决问题、共克时艰;我们将会坚定不移、恪守职责,继续重组我们的业务组合,从而实现更快增长并获得更高的利润率,为 Emerson 的股东创造、回馈价值。”

基于当前的经济形势,我们对于 2012 财年的整体前景初步预期如下:

• 基本销售额及订单增长 5% 至 7%
• 公布销售额增长 4% 至 6%
• 运营利润率约为 18%,税前利润率约为 15.5%;
• 每股收益增长 8% 至 12%

Emerson 将在于 2012 年 2 月举行的年度投资社区会议上,提供有关 2012 财年全年预期的进一步信息。

最新投资者活动
2011 年 11 月 1 日,东部时间下午 3:00(中部时间下午 2:00),Emerson 高级管理层将在投资者电话会议中讨论第四季度及全年业绩。有关各方均可以通过互联网登录 Emerson 网站 www.emerson.com/financial, 填写简短的注册表,进入“投资者关系”区域,收听直播电话会议。电话会议在结束后三个月内可以在网站同一位置重播。

2011 年 11 月 9 日星期三,范大为先生将出席在伊利诺斯州芝加哥市举行的 Robert W. Baird 工业大会。演讲计划于中部时间上午 9:30 开始。

2012 年 2 月 14 日星期二上午,Emerson 高级管理层将于纽约市举行公司年度投资人会议。更多相关信息将于 12 月发布。

有关最新投资者活动的详细信息将在公司网站投资者关系区域中的动态日志上发布。

前瞻性与警告说明
本新闻稿中的某些非实际性记录的陈述,应理解为“前瞻性”陈述,含风险及不确定因素,Emerson 没有义务对陈述进行更新以反映日后的发展。这些因素包括经济和货币状况、市场需求、产品定价、竞争和技术因素等,以及公司最新向美国证券交易委员会提交的 10-K 表中所述的其它风险及不稳定因素。公司预计在未来 30 天内提交 2011 财年 10-K 表。

查看2011财年第四季度财务报表

 
 
 
 
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